Reforma monetaria del S.Yu. Witte (1895-1897)

La reforma monetaria tenía como objetivo consolidar la estabilidad financiera, acelerar las liquidaciones, involucrar el exceso de efectivo en el sistema bancario y garantizar la estabilidad del tipo de cambio de la moneda nacional frente a las monedas extranjeras.

Las previsiones sobre las consecuencias de la reforma, elaboradas por el Gobierno y el Banco Nacional de Ucrania, estaban plenamente justificadas.

En primer lugar, se logró derrotar la inflación en los parámetros previstos: 5,7% para agosto, 2,0% para septiembre, 1,5% para octubre.

En segundo lugar, desde los primeros días de la reforma, el Banco Nacional de Ucrania mantuvo estable el tipo de cambio de la hryvnia con respecto a las monedas extranjeras, en particular 176 hryvnia por 100 dólares. Estados Unidos, que correspondía al rumbo que se desarrolló entre los karbovanistas en vísperas de la reforma monetaria. De hecho, durante la reforma y en los primeros 20 días después de su finalización, el tipo de cambio de la moneda ucraniana se fijó para garantizar la estabilidad financiera. La crisis del tipo de cambio de la hryvnia, que comenzó el 7 de octubre, es una confirmación de la repetición del régimen de tipo de cambio flotante y su elevación a su valor real para apoyar a los productores nacionales y estimular las exportaciones.

El Banco Nacional de Ucrania ha elaborado nuevos documentos reglamentarios que amplían enormemente las capacidades de las personas, residentes y no residentes, para realizar pagos sociales en moneda extranjera para las fronteras de Ucrania a través de bancos ucranianos autorizados, lo que ayudará a crear las condiciones para la adhesión de Ucrania a El artículo 8 del Estatuto del Fondo Monetario Internacional y basta con indicar el reconocimiento internacional oficial de la hryvnia como moneda convertida para transacciones corrientes. En tercer lugar, la reforma aceleró la prescripción de dinero y contribuyó a mejorar la situación del mercado monetario en Ucrania. Se trata principalmente de una disminución del volumen de efectivo en circulación en un contexto de precios elevados y un aumento notable de la liquidez de los bancos comerciales, que no se ha observado recientemente. Sí, en el período agosto-octubre la tasa de crecimiento de los precios en el mercado de consumo fue del 9,4%, y el volumen de efectivo en circulación durante este período no sólo no aumentó, sino que disminuyó hasta 150 millones de grivnas.

Debido al aumento de los depósitos a plazo de las entidades económicas y de los residentes, la liquidez de los bancos comerciales aumentó casi en la misma cantidad y a finales de octubre alcanzó entre 500 y 600 millones de grivnas.

Esto contribuyó al crecimiento del volumen de préstamos que los bancos comerciales otorgan a los sujetos con conocimiento de la economía. El importe total de la deuda por préstamos en moneda nacional aumentó de 3,2 mil millones de grivnas. para el 1 de agosto a casi 3,5 mil millones de UAH. para el 1 de noviembre y en moneda extranjera, 1,30 mil millones de grivnas. la antigüedad 1,35 mil millones de UAH. Existe el deseo de aumentar el volumen de préstamos a largo plazo.

La estructura de la oferta monetaria ha mejorado. Si el 1 de agosto la autoridad específica del efectivo en la masa monetaria total superaba el 45%, el 1 de noviembre esta cifra disminuyó y ascendió al 43%.

En vísperas de la reforma monetaria, la atracción de fondos de la población para depósitos en bancos comerciales se produjo a un ritmo acelerado. Este deseo persistió durante la era de la reforma y después de su fin. En el período comprendido entre el 1 de agosto y el 1 de noviembre, el volumen de depósitos aumentó en 101 millones de grivnas. (15%) y alcanzó los 785 millones de grivnas, lo que indica la confianza de la población en la hryvnia.

También es necesario señalar la estabilidad del nivel de los tipos de interés del sistema bancario ucraniano durante este período y su descenso gradual en los últimos tres meses. La altura media de los tipos de interés para los préstamos de los bancos comerciales, del 73,4% en junio, disminuyó gradualmente desde el 63,6% en octubre, y para los depósitos, del 32,3% al 27,7% (anualizado).

La reforma contribuyó a una recepción más activa de pagos a través de la población por servicios públicos y otros servicios, y a un aumento en el volumen de ventas de bienes. Como resultado, durante los 12 días de reforma, los bancos recibieron en total 761 millones de grivnas en ingresos comerciales, un 21,5% más que en el mes de agosto.

Hoy podemos decir con seguridad que la reforma monetaria:

• * aseguró la introducción de uno de los atributos más importantes de la estadidad: los medios de pago.
• * contribuyó a una disminución constante de la inflación;
• * permitió eliminar fluctuaciones significativas en el tipo de cambio;
• * estimuló el crecimiento de los ingresos de divisas en el Estado (incluida la devolución del capital ucraniano almacenado en el extranjero);
• * contribuyó a la creación de mejores condiciones para atraer inversión extranjera.

Todo esto, por supuesto, tuvo un impacto positivo en la situación financiera de Ucrania. Como resultado, el número de billetes en circulación disminuyó drásticamente, lo que facilitó significativamente la contabilidad, el trabajo de los cajeros, las instituciones bancarias, la red comercial y todas las entidades comerciales.

Pero durante todo el período desde el comienzo de la reforma, la grivna ucraniana ha mantenido un tipo de cambio estable frente a las monedas extranjeras.

El presidente del directorio de Prominvestbank, Vladimir Matvienko, cree que una de las principales deficiencias de la reforma es su falta de amplitud, “ya ​​que el sistema tributario, el mecanismo de gastos presupuestarios y la regulación monetaria eran y siguen siendo la misma forma. Además de la falta de exhaustividad, un punto débil en la implementación de la reforma es su retraso. Se ha perdido la oportunidad única que existía hace aproximadamente cuatro años de normalizar la circulación monetaria mediante una reforma de la confiscación."

La situación económica relativamente difícil de Ucrania requiere establecer y dirigir esfuerzos para lograr simultáneamente varios objetivos de política monetaria. El objetivo estratégico es mantener la estabilidad de la moneda nacional. Al mismo tiempo, se reconoce oficialmente la necesidad de frenar la inflación. Otro objetivo, que no se reconoce públicamente como punto de referencia monetario, es aumentar las reservas internacionales de divisas mediante la compra por parte del Banco Nacional de Ucrania del exceso de oferta de moneda respecto de la demanda y el pago asociado de las deudas externas de Ucrania.

Desde mediados de 2000, el tipo de cambio de la moneda nacional se ha mantenido estable (por ejemplo, en 2001, la grivna se devaluó sólo un 2,5%). La principal razón de tal estabilidad en el contexto de un aumento en la entrada de divisas a los países en forma de ingresos de los exportadores fue la intervención activa del Banco Nacional en las operaciones en el mercado interbancario de divisas. Aunque oficialmente el tipo de cambio de la moneda nacional en Ucrania flota libremente, lo que en la versión clásica debería excluir la intervención del BNU para influir en el tipo de cambio, de hecho, la dinámica de los cambios en el tipo de cambio de la hryvnia durante los últimos dos años han estado bajo la estrecha atención del Banco Central del país.

Para regular el tipo de cambio de la moneda nacional, la política cambiaria del país se puede llevar a cabo en dos direcciones: reducción (devaluación) y aumento del tipo de cambio (revaluación).

Un análisis de la situación en el mercado de dinero en efectivo durante el período de reforma indica que los mayores volúmenes de exclusión de karbovanets de la circulación se produjeron en los primeros cinco días de la reforma, cuando se retiraban de la circulación entre 31 y 38,6 billones diarios. krb., o 9-12% de la masa karbovantsev, que estaba en circulación en vísperas de la reforma. Un ligero aumento de la inflación en agosto es consecuencia de la posterior liberalización de los precios de los servicios pagos. Los precios de los productos alimenticios disminuyeron un 1,7% en agosto, mientras que los precios de los productos no alimentarios aumentaron sólo un 0,8%. El índice de precios al por mayor de enero a agosto fue del 113,6%, cifra significativamente inferior al índice de precios del mercado al consumo (132,2%) e indica una disminución de la presión de la inflación de costes sobre el nivel de precios al consumo.

Desde marzo de 1996, el tipo de cambio de los karbovanets ucranianos frente al dólar estadounidense y otras monedas extranjeras ha aumentado constantemente. La cantidad casi ganada se fijó en 176 mil rublos. por 1 dólar estadounidense, lo que, junto con una disminución de la inflación, aseguró la estabilización financiera en Ucrania.

La caída de la producción se frenó significativamente en comparación con el año anterior (del 14,1% en enero-agosto de 1995 al 3,7% en el mismo período de 1996) y la caída del volumen del producto interior bruto durante el período mencionado disminuyó del 12,4%. al 9,5%.

Los ingresos en efectivo de la población en julio de 1996 aumentaron un 26% en comparación con junio.

A pesar de la revaluación de la moneda ucraniana durante el primer semestre de 1996, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 30,6% en comparación con el período correspondiente de 1995, lo que, junto con una menor tasa de crecimiento de las importaciones (27,3%), aseguró una disminución del 2,3%. % en el saldo negativo de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Ucrania y se convirtió en un requisito previo para el desarrollo posterior del sector externo de la economía.

Al 19 de septiembre, 10,2 billones permanecían sin cambios. crb., incluidos 9,5 billones de la circulación. crb. pero de las cajas de los bancos comerciales 0,7 billones. crb.

A partir del 17 de septiembre de 1996, se detuvo el funcionamiento de los karbovanets en la circulación de efectivo y el único medio de pago en el territorio de Ucrania se convirtió en la grivna y su moneda pequeña (kopeck). Instituciones de la Caja de Ahorros de Ucrania y otros bancos comerciales que atraer fondos de la población transfirió todos los depósitos de la población en la forma prescrita a partir del 2 de septiembre de 1996 con los asientos correspondientes en las cuentas personales de los depositantes. La transferencia de depósitos se llevó a cabo sin restricciones en una proporción de 100.000 rublos por 1 jrivnia.

Durante el período de reforma (del 2 al 16 de septiembre de este año), el Banco Nacional de Ucrania puso en circulación 3.132,5 millones de jrivnia. La puesta en circulación de la hryvnia se llevó a cabo mediante el intercambio de karbovanets, la emisión de fondos para salarios, la compra de productos agrícolas y de depósitos públicos, el refuerzo de las oficinas de correos y otras emisiones.

Los aspectos positivos y negativos de devaluar o revaluar el tipo de cambio de la moneda ucraniana, la grivna, se describen sistemáticamente en la Figura 2.1.

Figura 2.1. - Evaluación de la devaluación o revaluación de la hryvnia

El aumento de la oferta de divisas permitió fortalecer significativamente el tipo de cambio de la moneda nacional frente al dólar estadounidense y garantizar su estabilidad durante 2000-2001 (en ocasiones, el Banco Nacional incluso tuvo que frenar el crecimiento de la hryvnia para no causar “sobrecalentamiento” de la economía y no causar daños a los exportadores).

La reforma contribuyó a una recepción más activa de pagos a través de la población por servicios públicos y otros servicios, y a un aumento en el volumen de ventas de bienes. Como resultado, durante 12 días de reforma, los bancos recibieron un total de 761 millones de grivnas en ingresos comerciales. , alias un 21,5% más que en el merecido periodo del mes de agosto.

El cambio monetario en Ucrania es un acontecimiento extraordinario para nuestro Estado, a consecuencia del cual fue creado de forma autocrática a partir de los atributos integrales de la condición de Estado. Un evento de tan gran escala, que implicó lograr un reemplazo completo en la circulación de efectivo durante un corto período de tiempo (dos semanas) de los billetes, cambiar la escala de precios y transferir todo el sistema monetario, incluidos los pagos no monetarios, a una nueva unidad monetaria, la hryvnia, se llevó a cabo por primera vez en la historia de Ucrania.

Junto con el aumento de las exportaciones, surgió el problema de la entrada en Ucrania de una gran cantidad de divisas (que necesariamente eran vendidas por los exportadores en el mercado de divisas), lo que ejerció una presión de revaluación sobre la grivna (las posibles consecuencias negativas de una aumento significativo en el tipo de cambio de la moneda nacional se explicó anteriormente). Esto podría anular el efecto positivo de la devaluación de la hryvnia y afectar a los exportadores que aportaban una parte importante del producto nacional.

Para evitar esto, el Banco Nacional tuvo que comprar activamente cantidades excedentes de divisas provenientes de los ingresos de los exportadores. Por un lado, esto le dio la oportunidad de aumentar sus reservas de divisas (a principios de 2002, su volumen alcanzó un tamaño récord para los años de independencia: más de 3 mil millones de dólares) y garantizar el cumplimiento oportuno de las obligaciones de Ucrania en materia de deuda externa, pero, por otro lado, supuso una importante presión inflacionaria sobre la economía (asociada a un aumento de la cantidad de dinero en circulación que se emitió para comprar divisas). De ahí el agudo dilema de mantener un tipo de cambio estable e impedir el aumento de los precios de bienes y servicios. Este problema sigue siendo relevante hoy.

Este año se cumplen diez años desde la reforma monetaria y la introducción de la moneda nacional ucraniana, la grivna. En sus felicitaciones, el Presidente de Ucrania, Viktor Yushchenko, señaló que la reforma monetaria llevada a cabo en Ucrania en 1996 fue reconocida por el público extranjero y los especialistas de las organizaciones financieras internacionales y se convirtió en una de las más exitosas en la práctica mundial moderna. Esta evaluación demuestra la madurez profesional de todos los que se esforzaron por realizar este evento de gran escala, principalmente los empleados del banco.

La política de Ucrania, que se llevó a cabo en 1995 y el primer semestre de 1996, aseguró un aumento de los procesos de estabilización de la economía, en particular:

• · la inflación se ha desacelerado significativamente;
• · ausencia del irrazonablemente llamado “exceso de dinero”, si el juicio sobre el dinero excede con creces la demanda;
• · se ha fortalecido el tipo de cambio de la moneda nacional;
• · se ha desacelerado el ritmo de descenso de la producción industrial y del volumen del producto interior bruto;
• · ha aumentado la actividad de los hogares y de las entidades económicas atentas;
• · aumentaron los ingresos y ahorros de la población;
• · los resultados de la actividad económica exterior han mejorado.

En febrero de 1996 comenzó una disminución significativa de las tasas de inflación que se estabilizaron. En junio y julio el índice de precios del mercado de consumo fue sólo del 100,1%, en agosto del 105,7%, frente al 109,4% en enero. Un cierto aumento de la inflación en agosto es consecuencia de la posterior liberalización de los precios de los servicios pagos. Los precios de los productos alimenticios en agosto disminuyeron un 1,7% y los de los productos no alimentarios aumentaron sólo un 0,8%. El índice de precios al por mayor de enero a agosto fue del 113,6%, muy por debajo del índice de precios del mercado al consumidor (132,2%) e indica una disminución de la presión inflacionaria de los costos debido a los altos precios al consumidor.

Desde marzo de 1996, el tipo de cambio de los karbovanets ucranianos frente al dólar estadounidense y otras monedas extranjeras ha aumentado continuamente. En la práctica, se fijó en 176 mil rublos. por 1 dólar estadounidense, lo que, junto con una disminución de la inflación, aseguró la estabilización financiera en Ucrania.

En los últimos diez años hemos mantenido la estabilidad de la moneda nacional y hemos fortalecido la confianza en ella, que es una palanca confiable para el desarrollo económico y social de Ucrania”.

El presidente del Banco Nacional de Ucrania, Volodymyr Stelmakh, subrayó que “la hryvnia ha entrado firmemente en la vida de todos los ciudadanos de Ucrania y es un factor determinante del desarrollo económico y social, el establecimiento y desarrollo del mercado monetario nacional y un incentivo para las inversiones altamente trabajo productivo. Su resurgimiento tampoco tuvo análogos en el mundo; por lo tanto, la introducción de la hryvnia en la vida se llevó a cabo sobre la base de un intercambio abierto y sin confiscación de cupones karbovanets, lo que permitió garantizar la estabilidad en el dinero, el consumidor y mercados de divisas y, en última instancia, reactivar y fortalecer la confianza en el dinero nacional y en los bancos en general".

Como resultado de la reforma monetaria, fue posible asegurar una cierta reforma del estado del sistema financiero y monetario. Esto contribuirá al desarrollo decidido de la economía ucraniana.

Reforma de lat. significa "transformación". En un concepto más amplio, reforma es la transformación o cambio de algo. Las reformas pueden ser radicales o parciales, tocar o no los cimientos del sistema social, ser de naturaleza progresista o reaccionaria.

Reforma monetaria- Se trata de un cambio total o parcial del sistema monetario con el objetivo de construirlo y fortalecerlo. En la práctica, la reforma monetaria es la principal herramienta para reducir la inflación y eliminar sus consecuencias más graves.

Reforma monetaria Es una transformación del sistema monetario llevada a cabo por el Estado con el objetivo de agilizar y fortalecer la circulación monetaria, acompañada de la puesta en circulación de nuevos billetes y la retirada forzosa de los antiguos.

Como regla general, las reformas monetarias se llevan a cabo cuando cambia el tipo de producción o la formación socioeconómica (el patrón oro fue reemplazado por dinero de crédito), así como durante el período de restauración de la economía destruida por diversas razones (revoluciones, guerras).

Tipos de reformas monetarias

Reforma monetaria completa- esta es la creación de un nuevo sistema monetario. Se lleva a cabo durante la formación de nuevos estados o la creación de un sistema monetario nacional en caso de unificación de los sistemas monetarios de varios países (por ejemplo, la creación de un sistema monetario unificado de los países de la Unión Europea) .

Reforma monetaria parcial- se trata de la racionalización del sistema monetario existente para estabilizar la circulación monetaria. Al llevar a cabo una reforma monetaria parcial, cambian elementos individuales del sistema monetario: el orden de emisión, los billetes y el nombre de la unidad monetaria.

Reformas monetarias de confiscación- una reforma que cambia (normalmente reduce) el poder adquisitivo del dinero.

Reformas monetarias sin confiscación- reforma sin cambiar el poder adquisitivo del dinero.

Las reformas monetarias pueden ser “blandas” o “duras” según el grado de devaluación o revaluación.

"Suave" reforma permite la implementación gradual de cambios. Por ejemplo, una transición gradual a una nueva moneda. La reforma monetaria más suave: la denominación.

" Difícil" reforma llevado a cabo al instante. La reforma monetaria más dura: la anulación.

En un concepto amplio, las reformas monetarias significan una transición de un sistema monetario a otro; en sentido estricto: un cambio parcial en los elementos del sistema monetario.

Las reformas se llevan a cabo utilizando diferentes métodos dependiendo del sistema político existente, la situación de las clases individuales y el estado de la economía del país. Las reformas monetarias van acompañadas de la retirada de la circulación de la totalidad o parte de los billetes depreciados y su sustitución por dinero nuevo (tanto en efectivo como en forma no monetaria); cambios en los tipos de cambio; reestructuración del sistema monetario con la introducción de una nueva legislación sobre emisiones. Y durante el período de uso del oro como metal monetario (hasta 1973), la reforma monetaria también incluyó un cambio en el contenido de oro del dinero.

En la historia de la circulación monetaria se conocen los siguientes mecanismos de reformas monetarias.

1. Transición de un bien monetario a otro, de un tipo de sistema monetario a otro.

2. Exclusión de la circulación de billetes defectuosos, depreciados o irredimibles y su sustitución por billetes canjeables de pleno derecho.

3. Introducción de nueva legislación sobre emisiones.

4. Estabilización monetaria o medidas parciales para racionalizar la circulación monetaria.

5. Formación de un nuevo sistema monetario en relación con la reestructuración del gobierno.

Un ejemplo del primer tipo de cambio en el sistema monetario es la transición de una unidad monetaria a otra.

La transición de un metal a otro (más valioso), por ejemplo, del cobre a la plata y de la plata al oro, o la transición del bimetalismo al monometalismo y del monometalismo al sistema de crédito en papel.

Se puede determinar que la transición del dinero de cobre a la plata y luego al oro ya tuvo lugar en la antigua Roma. Y las reformas monetarias destinadas a introducir un sistema monetario bimetálico con una transición posterior al monometalismo son características principalmente de Estados Unidos.

Un ejemplo del segundo tipo de reforma monetaria es la Ley aprobada en 1695 en Gran Bretaña, según la cual todas las monedas antiguas que habían perdido peso debían entregarse para ser reacminadas y convertirse en monedas de pleno derecho.

Las reformas monetarias del tercer tipo incluyen, por ejemplo, la abolición del procedimiento de emisión de dinero en los Estados Unidos en 1913, cuando 12 bancos de la Reserva Federal recibieron el derecho a emitir billetes. También se modificó el procedimiento para asegurar los billetes. Los billetes comenzaron a emitirse no contra valores gubernamentales, sino contra oro (40% de garantía) y letras comerciales (60%).

El cuarto tipo de reforma monetaria es la estabilización de la circulación monetaria: puede llevarse a cabo mediante diferentes métodos, de los cuales los más típicos son:

Anulación - declaración por parte del Estado del dinero depreciado como inválido. A veces se trata de un intercambio de dinero antiguo por dinero nuevo a un tipo de cambio que reduce la operación de cambio a un instrumento técnico. En esencia, es un tipo de reforma monetaria. Se lleva a cabo durante un período de estabilización económica después de la hiperinflación, por regla general, para restablecer la confianza en la moneda nacional.

Devaluación - viene del latín: de - prefijo que significa reducción, vа1ео - tiene valor. Significa una disminución en el tipo de cambio de la moneda nacional a las unidades monetarias internacionales; antes, hasta la abolición de las paridades del oro en 1976 ~ 1978. - al oro.

La base objetiva de la devaluación es la distorsión del tipo de cambio: una sobreestimación del tipo de cambio oficial en comparación con el del mercado.

Revalorización - viene del latín: re - prefijo que significa acción opuesta, vа1ео - tiene valor. Significa un aumento en el tipo de cambio de la moneda nacional frente a monedas extranjeras o unidades monetarias internacionales (anteriormente frente al oro);

Denominación - cambiar la escala de precios y el método de aumentar el valor nominal de los billetes. Canje de billetes por otros nuevos, con recálculo simultáneo de precios, aranceles, salarios.

Estos métodos fueron ampliamente utilizados en la historia de la circulación monetaria.

Anulación Se celebró en Francia en 1796-1797. durante la transición de asignaciones y mandatos monetarios, que se han depreciado (sin redimirlos) a dinero metálico en toda regla; En 1924 se realizó un intercambio en Alemania: el nuevo marco se cambió por 1 billón. marcas antiguas; Después del final de la Segunda Guerra Mundial, la anulación se llevó a cabo en Yugoslavia, Rumania, Grecia y Hungría.

Devaluación llevado a cabo en los Estados Unidos en 1780, en Rusia, en 1895.

Denominación Se celebró en Austria en 1811, cuando se cambiaron florines viejos por otros nuevos en una proporción de 5:1. En los años 70 y 80 del siglo XX, las reformas monetarias también se llevaron a cabo repetidamente en los países en desarrollo en forma de denominación en una proporción de 1000: 1: en Brasil, Zaire, Chile, Uruguay.

Más a menudo denominación llevado a cabo en la etapa final de estabilización de la economía después de un período de inflación acelerada. En el proceso de denominación, el canje suele realizarse sin restricciones. Para una entrada más fluida del dinero nuevo en circulación, se introduce un período de circulación paralela de dinero nuevo y viejo. Técnicamente, el intercambio en la sociedad moderna se lleva a cabo mediante la emisión de efectivo únicamente de un nuevo tipo y la retirada gradual de dinero antiguo de la circulación.

El quinto tipo de reforma monetaria es creación de nuevos sistemas monetarios. Estas reformas se llevan a cabo durante el período de colapso de los imperios y la creación de nuevos estados. El último tipo de reforma monetaria debería incluir la reforma que se llevó a cabo en Ucrania en 1996.

Reforma monetaria en Ucrania

La necesidad de una reforma monetaria en el territorio de Ucrania estuvo determinada por dos razones principales:

Razones para llevar a cabo una reforma monetaria en Ucrania

La proclamación de Ucrania como estados independientes e independientes. La independencia económica de Ucrania sólo podría ser real con la formación de su propia moneda nacional estable.

Ucrania, como todos los súbditos de la antigua URSS, atravesaba una profunda crisis monetaria, que se expresó en una importante depreciación de los karbovanets, una ruptura de la circulación monetaria, una disminución del papel del dinero y la naturalización de los vínculos económicos.

Estos procesos intensificaron la disminución de la producción social, redujeron el nivel de vida de la población y desaceleraron la transición a una economía de mercado y la formación de una infraestructura de mercado.

Ucrania declaró sus intenciones de poner en circulación la grivna en el verano de 1990, habiendo elaborado y publicado los siguientes documentos reglamentarios: "Declaración sobre la soberanía estatal de Ucrania", Ley "sobre la independencia económica de Ucrania", "Concepto de transición a una Economía de mercado". Desarrollaron la base para introducir en circulación una moneda nacional.

Sin embargo, la reforma monetaria se llevó a cabo en 1996.

Esto se debe a las siguientes razones:

Razones para la implementación gradual de la reforma monetaria en Ucrania

En primer lugar, Competencia insuficiente de las autoridades para realizar tales actividades económicas.

En segundo lugar, la presencia y profundización de la crisis financiera y económica y de los desequilibrios estructurales en la producción

Tercero, límites borrosos de la zona del rublo, que continuó funcionando después del colapso de la URSS en todas las repúblicas postsoviéticas, incluida Ucrania

El 10 de enero de 1992 se introdujo una unidad cuasi monetaria de uso múltiple: el cupón ucraniano karbovanets. La importancia positiva de este evento fue que Ucrania pudo evitar una crisis de pagos cada vez más profunda que era peligrosa para la soberanía del Estado. Al mismo tiempo, esta medida no contribuyó a la salida de Ucrania de la zona del rublo, ya que todo el volumen de negocios no monetario siguió efectuándose en rublos rusos.

La situación permaneció sin cambios durante un período de tiempo bastante largo, hasta noviembre de 1992. El 12 de noviembre de 1992, el Presidente firmó el Decreto "Sobre la reforma del sistema monetario de Ucrania", según el cual se introdujeron los cupones-karbovanets. en la esfera no monetaria de las relaciones monetarias.

El rublo ruso ha dejado de funcionar en la circulación monetaria de Ucrania.

Antes de la introducción de la grivna en la circulación monetaria en Ucrania, se podían observar muchos fenómenos económicos negativos. Por ejemplo, con el aumento de las tasas de inflación (julio de 1992 como resultado de la política monetaria inflacionaria) y la posterior hiperinflación (en 1993), se pudo observar una disminución de la producción.

A lo largo de noviembre de 1993, la situación empeoró: los cambios en la legislación en el campo de la regulación monetaria llevaron a una crisis cada vez más profunda en el sistema financiero y crediticio, un fuerte aumento de los precios (los precios aumentaron 25 veces), lo que provocó una escasez artificial de billetes.

Sin embargo, durante 1995-1996, estas deficiencias se eliminaron, lo que condujo a una aceleración de la rotación de la oferta monetaria. La tasa de rotación de la oferta monetaria aumentó significativamente y ascendió a más de 10 vueltas, lo que indica la formación de una política monetaria eficaz por parte del BNU.

El fortalecimiento de los procesos de estabilización en la economía ucraniana en el primer semestre de 1996 permitió iniciar el proceso de implementación de la reforma monetaria.

La implementación de la reforma monetaria se llevó a cabo activamente en una forma civilizada no confiscatoria, asegurando la inviolabilidad de los ahorros monetarios de la población.

La reforma monetaria en Ucrania se llevó a cabo de conformidad con el Decreto Presidencial "Sobre la reforma monetaria en Ucrania" del 25 de agosto de 1996, en virtud del cual se introdujo en la circulación monetaria una moneda nacional de pleno derecho, la grivna.

Según el Decreto del Presidente de Ucrania, la transición a la nueva moneda se llevó a cabo de forma gradual:

Durante dos semanas, del 2 al 16 de septiembre, fueron válidos dos medios de pago: cupones-karbovanets y hryvnia.

El 2 de septiembre de 1996, el BNU dejó de emitir karbovanets ucranianos y emitió billetes por valor de 1,2,5,10,20,50 y 100 (y desde 2002, 200) jrivnias y monedas de mil millones con un valor nominal de 1,2,5. ,10,25,50 (y desde 2002 - 1 y 5 grivnas) kopeks. El intercambio se realizó en una proporción de 100 mil karbovanets por 1 jrivnia.

La reforma monetaria implementada condujo a una disminución significativa de la tasa de inflación: en 1997 fue una de las más bajas de todo el período de 1992 a 1996 (10%) y este año la velocidad de circulación del dinero disminuyó a 8,52 por año. Esta relación de indicadores se explica por el hecho de que a lo largo de 1997 se mantuvieron vigentes las tendencias positivas marcadas en 1995-1996. La reforma también influyó en el nivel de dolarización de la economía: si en 1994 fue del 32,5%, en 1997 disminuyó al 13,33 %.

Características generales de la reforma monetaria en Ucrania en 1996.

La necesidad se debe a:

- la proclamación de la independencia económica de Ucrania;

La profunda crisis económica, durante la cual los instrumentos para gestionar la circulación monetaria no funcionaron, redujo el papel del dinero.

Los requisitos previos para llevar a cabo la reforma monetaria fueron;

Lograr una relativa estabilización monetaria;

Cumplimiento estricto de los límites del déficit presupuestario estatal establecido;

Crear un mercado de divisas y garantizar un suministro suficiente de reservas de divisas;

Atraer asistencia financiera y técnica externa para crear un fondo de estabilización.

Objetivos de la reforma monetaria:

Reemplazo de la unidad monetaria temporal, los karbovanets ucranianos, por una moneda nacional de pleno derecho, la grivna;

Cambiar la escala de precios;

Mejora y racionalización de la circulación del dinero, superando las catastróficas consecuencias socioeconómicas de la depreciación del dinero.

Los resultados de la reforma monetaria permiten afirmar que desde el punto de vista técnico todo fue pensado en detalle, la reforma se llevó a cabo sin problemas, según el procedimiento establecido y dentro de un plazo determinado.

Consecuencias de la inflación y la política antiinflacionaria

Como fenómeno económico, la inflación es bien conocida y descrita con suficiente detalle en la literatura económica. Y esto es natural, ya que el siglo XX para la mayoría de los países del mundo fue el siglo de la inflación. Sólo en unos pocos países y en breves términos se constató su ausencia.

Los problemas de regulación de la inflación ocupan un lugar importante en la teoría y práctica de la política monetaria, ya que los indicadores de inflación y sus consecuencias sociales son indicadores para evaluar la situación económica del país. Los indicadores básicos utilizados para medir la inflación son los índices de precios:

Índices de precios mayoristas

Índices de precios minoristas

Índices de precios de exportación e importación

Deflactores del PNB

PNB - producto nacional bruto, que determina el resultado de las actividades de los factores de producción nacionales tanto dentro como fuera del país.

Índices mayoristas precios muestran cambios en el nivel promedio de ventas de productos de empresas industriales, comerciales y agrícolas.

Índices minoristas precios calculado como un índice de precios agregado para los productos vendidos en el comercio minorista o solo para una canasta de bienes socialmente significativos. El segundo de estos índices refleja el costo de vida en el país y es especialmente importante para la población.

Deflactores PNB están determinados por el volumen de productos finales, que forma el valor del PNB. El PNB se define como la suma de los precios de los bienes y servicios adquiridos por los hogares, las organizaciones gubernamentales, la inversión interna bruta pública y privada y los precios del comercio exterior.

También se proponen opciones alternativas para medir el nivel de inflación, por ejemplo, determinar el exceso de oferta monetaria utilizando la ecuación de cambio (la ley de circulación monetaria) o comparar el aumento del nivel de precios en la moneda nacional con su nivel en un nivel relativamente estable. divisa.

Los economistas extranjeros también ofrecen varios métodos para determinar el nivel de inflación. Por ejemplo, utilizar una medida de índice de precios que mida la relación entre el precio de compra de un conjunto específico de bienes y servicios de consumo (la “canasta de mercado”) durante un período determinado y el grupo agregado idéntico y similar de bienes y servicios en la base período.

Índice de precioPrecio de la “cesta de mercado” en el año en curso

en actual = _____________________________________

añoPrecio de una “canasta de mercado” similar en el período base

Hay tres índices de precios principales: G. Paasche, Z. Laspeyres e I. Fischer. Los índices de precios dependen no sólo del nivel de precios de los bienes y servicios, sino también de la cantidad de bienes vendidos.

Para calcular el índice de Paasche se utiliza el conjunto de surtido del año en curso:

Nivel de preciosі -ésimo producto enXVolumen de ventasі th

Índice de precio= este año bienes en teste año

Nivel de precios Paascheі -ésimo producto enXVolumen de ventasі th

Año baseproductos este año

El índice de Paasche subestima un poco el nivel de inflación, ya que no tiene en cuenta los cambios de surtido y atribuye al año base un nuevo conjunto de surtido que se desarrolló en el año analizado.

Para calcular el índice de precios de Laspeyres se utiliza el conjunto de surtido del año base:

ÍndiceNivel de preciosі -ésimo productoXVolumen de ventasі th

Laspéreiz = este año______ bienes en el año base;

Nivel de preciosі thXVolumen de ventasі th

bienes en el año basebienes en el año base

El índice de Laspeyres sobreestima un poco el nivel de inflación, ya que muestra no sólo el aumento de los precios, sino también cambios en la combinación de surtido, incluidos los precios y los factores estructurales.

El índice de Fisher promedia los índices de Paasche y Laspeyres:

Índice de Fisher = Índice de precios de pache X Índice de precios de Laspeyres

Sin embargo, el índice de Fisher es bastante engorroso y rara vez se utiliza en la práctica.

El índice de Laspeyres se utiliza con mayor frecuencia, ya que para calcularlo basta con tener en cuenta únicamente los cambios de precios.

Es necesario distinguir entre factores internos y externos de la inflación.

Los factores internos incluyen monetarios (monetarios) y no monetarios.

Monetario1º factores de inflación:

Desbordar la esfera de circulación con una cantidad excesiva de dinero debido a la emisión excesiva de dinero utilizado para cubrir el déficit presupuestario.

Sobresaturación de préstamos bancarios a la economía estatal.

Métodos gubernamentales para mantener el tipo de cambio de la moneda nacional, limitando su movimiento.

La inflación puede desarrollarse con una masa estable de dinero en circulación, con una reducción en la circulación de bienes y servicios, que se debe a la aceleración de la rotación de dinero. En términos de efecto económico, acelerar la circulación de dinero, manteniendo las demás condiciones sin cambios, equivale a poner en circulación una masa adicional de dinero.

No monetario1º factores de inflación:

Desequilibrios estructurales en la reproducción social

Mecanismo de gestión costoso

Política económica estatal, incluida la fiscalidad.

Política económica exterior

Durante la inflación, el capital pasa de la esfera de la producción a la esfera de la circulación, ya que allí la velocidad de circulación es mucho mayor, lo que permite obtener enormes ganancias, pero al mismo tiempo fortalece las tendencias inflacionarias.

El mecanismo de la inflación se reproduce a sí mismo y, sobre su base, aumenta el déficit de ahorro, se reducen las inversiones crediticias, las inversiones en producción y la oferta de bienes.

Los factores externos de la inflación son crisis estructurales: materias primas, energía, moneda.

Las consecuencias socioeconómicas de la inflación se expresan de la siguiente manera:

En la redistribución del ingreso entre grupos de población, esferas de producción, regiones, estructuras económicas, empresas, Estado;

En la depreciación de los ahorros en efectivo de la población, las entidades comerciales y los fondos del presupuesto estatal;

En el aumento desigual de los precios, que aumenta la desigualdad de las tasas de ganancia en las diferentes industrias, agrava los desequilibrios en la reproducción;

En la distorsión de la estructura de la demanda de los consumidores debido al deseo de convertir el dinero depreciado en bienes y moneda (la rotación de fondos se acelera y, en consecuencia, el proceso de inflación se acelera);

El aumento del juego especulativo sobre precios, divisas, intereses y préstamos, que contribuye activamente al desarrollo de la economía sumergida;

Al reducir el poder adquisitivo de la moneda nacional y distorsionar su tipo de cambio real en relación con otras monedas;

En la estratificación social de la sociedad, la exacerbación de contradicciones antagónicas.

Además de estas consecuencias de la inflación, también existe el efecto de los impuestos inflacionarios.

La inflación engendra impuesto inflacionario, cuya carga recae sobre toda la población del país. Como resultado de este impuesto, se reducen los ahorros reales, cae la demanda efectiva y se reducen los incentivos para trabajar.

En las condiciones de un sistema tributario progresivo y una inflación abierta, el llamado efecto impuestos inflacionarios.

Efecto de los impuestos inflacionarios - recepción de ingresos adicionales por parte del estado debido a la transferencia de contribuyentes de un grupo fiscal a otro (sujeto a una tasa impositiva más alta) como resultado de la indexación.

Por tanto, las consecuencias de la inflación son contradictorias y aprender a gestionar su nivel es una tarea compleja y multifacética. Para solucionar este problema, el Estado está desarrollando una política antiinflacionaria.

La política antiinflacionaria es un conjunto de medidas de regulación estatal de la economía destinadas a combatir la inflación.

Actualmente, se utilizan tres tipos principales de políticas antiinflacionarias.

1. Política deflacionaria (control de la demanda)

2. Política de ingresos (regulación de costos)

3. Estímulo competitivo de la producción.

Política deflacionaria: Se utilizan métodos para limitar la demanda de dinero a través de mecanismos monetarios y fiscales reduciendo el gasto público, aumentando las tasas de interés de los préstamos, fortaleciendo el proceso tributario y limitando la oferta monetaria. Estas políticas, por regla general, provocan una desaceleración del crecimiento económico y fenómenos de crisis.

Política de Ingresos: Implica un control simultáneo (paralelo) sobre los precios y los salarios, congelándolos por completo o estableciendo límites al crecimiento. Esta política es ineficaz, ya que una desaceleración en el crecimiento de los precios provoca una escasez de bienes y el posterior levantamiento de las restricciones vuelve a provocar un aumento de los precios. Por razones sociales, este tipo de política antiinflacionaria rara vez se utiliza.

Estímulo competitivo de la producción: La política industrial, que se caracteriza por el pleno apoyo estatal a los productores nacionales y la producción nacional, incluye medidas tanto para estimular directamente el espíritu empresarial mediante una reducción significativa de los impuestos como para estimular indirectamente el ahorro de la población (reduciendo los impuestos a la población).

También existen otras medidas:

La indexación (total o parcial) es una compensación por las pérdidas resultantes de la depreciación del dinero;

Formas de restringir los aumentos de precios controlados, que se manifiestan:

En primer lugar, en la “congelación” de los aumentos controlados de precios de determinados bienes;

En segundo lugar, contener su nivel dentro de ciertos límites.

Al elegir una opción de política antiinflacionaria, es necesario, en primer lugar, identificar correctamente sus fuentes.

Si nos ocupamos principalmente de la inflación del lado de la demanda, las principales direcciones de la política antiinflacionaria serán:

Reducir la tasa de crecimiento de la oferta monetaria mediante la implementación de una política monetaria restrictiva: aumentar las tasas de interés, reducir la emisión de dinero, etc.;

Prohibición del método de emisión para cubrir el déficit presupuestario. Cuando se trata de inflación de oferta, el gobierno:

Reducir las tasas impositivas para crear incentivos para el desarrollo de la producción;

Reducir el grado de monopolización de la economía mediante la implementación de una regulación antimonopolio activa;

Aumento de la productividad de los factores de producción. La vulnerabilidad del sistema monetario a la inflación requiere mejorar los métodos de regulación de la circulación monetaria e introducir nuevos instrumentos de política monetaria.

Una de las nuevas herramientas para regular la circulación de dinero en la economía es la focalización (establecimiento de metas o parámetros). Están disponibles las siguientes herramientas de orientación:

- política de orientación monetaria: uso de un corredor de divisas fijo y un tipo de cambio fijo;

- política de focalización de agregados monetarios: utilizar una relación dada entre indicadores de agregados monetarios como objetivo intermedio de la política monetaria.

- política de metas de inflación.

Metas de inflación

Término "orientación" Tomado prestado del objetivo del idioma inglés y significa establecer objetivos o parámetros cuantitativos.

Las metas de inflación son un régimen de política monetaria relativamente nuevo. Se cree que fue utilizado por primera vez por el Banco Central de Nueva Zelanda en 1990. Con el tiempo, el número de países que han adoptado una política monetaria basada en objetivos de inflación ha crecido rápidamente: Canadá (1991), Gran Bretaña (1992), Suecia, Finlandia y Australia (1993), entre otros.

El primer país con una economía en transición que aplicó metas de inflación en la práctica fue la República Checa, el primer país en desarrollo fue Brasil.

El objetivo de inflación puede caracterizarse como un régimen de política monetaria basado en el uso del pronóstico de inflación como objetivo intermedio.

La fijación de objetivos la lleva a cabo el Banco Central, que predice la dinámica futura de la inflación y, con base en esta previsión, establece una meta de inflación cuantitativa para el período planificado, sin asumir obligaciones para alcanzar otras metas.

Las principales ventajas de las metas de inflación:

Para llevar a cabo la política monetaria, el carácter unilateral de los objetivos intermedios (para el tipo de cambio o los agregados de oferta monetaria) se reemplaza por una síntesis de una serie de indicadores macroeconómicos.

El objetivo de inflación presupone mayor libertad y flexibilidad en las acciones del Banco Central

El Banco Central asume obligaciones formales para alcanzar sólo el objetivo principal basándose en su pronóstico de la dinámica de precios, que actúa como una especie de objetivo intermedio.

El Estado, las entidades comerciales y la población no pueden controlar rápidamente el estado de la política monetaria, lo que aumenta la responsabilidad del Banco Central por los resultados de sus actividades. En este sentido, uno de los aspectos importantes de la política de metas de inflación es la capacidad del público para evaluar el éxito de la política seguida por el Banco Central, lo que requiere cierta visibilidad de los resultados. Al fijar objetivos de inflación, el Banco Central determina los criterios para evaluar sus actividades. Cualquier desviación de los objetivos previstos requerirá explicaciones por su parte sobre las razones de lo que está sucediendo.

En primer lugar, debe gozar de una gran confianza por parte de la sociedad;

En segundo lugar, sus acciones deben ser transparentes.

Las condiciones mínimas requeridas para utilizar metas de inflación son:

1. Las metas de inflación sólo son posibles en aquellos estados donde realmente existe una inflación baja, y no formalmente.

2. La fijación de objetivos es, de hecho, el objetivo fundamental de la política monetaria.

3. Garantizar el grado adecuado de autonomía del Banco Central y su uso de objetivos únicamente para pronosticar la inflación.

4. El banco central debe tener total libertad para tomar decisiones sobre el uso de instrumentos de política monetaria.

Si existen las condiciones consideradas para utilizar el objetivo de inflación, el Banco Central debe determinar un indicador controlado que caracterice la tasa de crecimiento de los precios en la economía del país.

Los bancos centrales utilizan principalmente el índice de precios al consumidor como indicador de inflación controlada. El índice de precios al consumidor regular incluye grupos de bienes y servicios, cuyos precios están sujetos a la influencia de factores fuera del control del Banco Central: regulación administrativa de precios, aumento de los impuestos indirectos, aumento de los precios de los bienes importados, etc.

Al realizar la focalización, es necesario determinar el índice de precios al consumidor, libre de estos factores.

Un índice ajustado y "limpio" se utiliza como indicador controlado por el Banco Central, cuando ciertos grupos de bienes y servicios, cuyos precios están regulados por el gobierno o están sujetos a fluctuaciones significativas independientes de las acciones del Banco Central, son excluidos del índice regular de precios al consumo.

Se sabe que cualquier pronóstico está asociado con la incertidumbre sobre el futuro y rara vez coincide completamente con el desarrollo real de los eventos. A la hora de pronosticar la inflación, juega un papel decisivo el conocimiento del funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria. Sin embargo, este conocimiento es siempre imperfecto incluso en los países industrializados con economías estables, ya que los desfases temporales y los canales de transmisión están sujetos a cambios constantes, lo que, por supuesto, afecta la calidad de las previsiones.

En el período de transición, el uso de objetivos de inflación impone mayores exigencias a los departamentos de estadística y de investigación del Banco Central.

La precisión de las previsiones también se ve obstaculizada por la presencia de factores que son difíciles de predecir, pero que tienen un impacto significativo en el nivel de precios de la economía.

Factores que dificultan la focalización

Fluctuaciones de los precios de las materias primas (especialmente la energía) en los mercados mundiales;

Cambios en las condiciones de producción agrícola que afectan los precios de los productos agrícolas;

Desastres naturales y otros eventos de fuerza mayor, manifestados en forma de shocks de oferta y demanda;

Desviación del tipo de cambio de la moneda nacional de los valores previstos que no son resultado de la política económica y monetaria interna;

Problemas de la calidad de los datos estadísticos y su comparabilidad.

Al determinar el régimen de metas, el Banco Central tiene libertad de acción para elegir modelos, instrumentos e incluso metas, con la única salvedad de que su política debe necesariamente reflejar en sus resultados indicadores de inflación en un nivel predeterminado.

Las metas de inflación incluyen una serie de elementos.

Anuncio público de metas de inflación a mediano plazo

La estabilidad de precios consagrada en la política monetaria desarrollada

Relativa libertad del Banco Central para elegir objetivos intermedios

Notificación pública al público del mercado sobre los objetivos y planes del sistema monetario.

politicos

Mayor responsabilidad de las autoridades reguladoras para lograr los indicadores planificados.

Considerando los enfoques para definir la inflación como un objetivo de política monetaria (meta) definido cuantitativamente, se pueden destacar varios aspectos importantes:

El período para el cual se establece la meta, o durante el cual se planea alcanzar esta meta;

Una medida de inflación o un índice de precios, cuyo valor numérico es en realidad el objetivo;

Formas de establecer una meta.

Ucrania está atravesando una transición gradual hacia el uso de elementos de metas de inflación. Sin embargo, como muestra la práctica de la política monetaria del Banco Nacional de Ucrania, por regla general no está garantizado el logro simultáneo de varios objetivos establecidos en las "Principales direcciones de la política monetaria".

Esto se debe en parte a la falta de coherencia entre los principales indicadores monetarios y macroeconómicos incluidos en los cálculos de las principales directrices de política monetaria.

La eliminación de estas deficiencias se verá facilitada por un uso más amplio de métodos de programación financiera, es decir, el desarrollo e implementación de modelos económicos y el software correspondiente en la práctica del análisis y pronóstico macroeconómico en el Banco Nacional y el Gobierno de Ucrania para garantizar un mayor equilibrio de los indicadores macroeconómicos y monetarios más importantes.

A principios del siglo XIX y XX en Rusia surgieron muchos problemas que requerían soluciones urgentes. Uno de estos problemas era el financiero, o más precisamente, la rápida depreciación del papel moneda en circulación en ese momento.

Los residentes del Imperio Ruso podían pagar tanto con monedas de plata como con billetes; sin embargo, estos dos medios de pago no dependían en modo alguno el uno del otro y, además, había mucho más papel moneda. Cada año su número aumentaba y, en consecuencia, eran cada vez menos valorados.

La esencia de la reforma de Witte.

Sergei Witte, que en ese momento era Ministro de Finanzas, decidió recurrir a la experiencia de otros países: Francia, Inglaterra, Grecia. En los países enumerados funcionaba un sistema monetario dual: el papel moneda estaba respaldado por oro o plata, y en Francia, por ambos metales al mismo tiempo. Y la cantidad de billetes dependía estrictamente de la cantidad de reservas reales preciosas; por lo tanto, la depreciación no se producía bajo dicho sistema.

En 1895, el proyecto fue presentado al propio emperador para su consideración y recibió la máxima aprobación. Cabe señalar que intentaron llevar a cabo dicha reforma financiera antes que Sergei Witte. Sin embargo, sus predecesores no tuvieron éxito debido a las debilitadas reservas del imperio. Witte tuvo suerte: en el momento en que propuso su proyecto de ley, las reservas de oro del país se encontraban en un estado estable y seguro.

Durante la reforma, que duró de 1895 a 1897, se produjeron cambios en el sistema financiero:

• los bancos estatales recibieron el derecho a comprar oro libremente, al igual que algunas empresas financieras privadas;
• el oro se aceptaba libremente como pago en todas las instituciones gubernamentales, y esto se aplicaba tanto a las monedas de oro nuevas como a las antiguas;
• se introdujeron monedas de oro "actuales" de denominaciones de diez y cinco rublos;
• el estado estableció un tipo de cambio claro: una moneda de cinco rublos cuesta exactamente 7 rublos de papel y 40 kopeks.

El resultado de la reforma monetaria S.Yu. Witte.

La reforma y sus resultados pueden valorarse positivamente. Como resultado de la reforma monetaria de Witte, en dos años el número de billetes de papel igualó aproximadamente el volumen de reservas de oro y, por tanto, el sistema financiero se ha vuelto absolutamente estable. Esto impulsó tanto la economía nacional como las inyecciones extranjeras. Es importante señalar que las innovaciones de Witte no afectaron negativamente la vida de los ciudadanos comunes del imperio: no hubo conmociones debido a la devaluación y la calidad de vida de las personas siguió siendo la misma.

Reforma monetaria S.Yu. Witte es considerado, con razón, el tema más importante tanto en todo el complejo de sus propias reformas como en el desarrollo de la sociedad industrial de finales del siglo XIX y principios del XX. Sin embargo, después de muchos años de reescribir los libros de texto escolares, muchos todavía no saben en qué consistió realmente la reforma monetaria de Witte. Está en boca de todos que introdujo un respaldo de oro para el rublo... ¿y eso es todo?

Por ello, consideramos nuestro deber examinar esta reforma con más detalle. Por cierto, con este post continuamos el tema que empezamos antes: para que también puedas leer sobre el famoso reformador monetario soviético.

Requisitos previos para la reforma monetaria S.Yu. Witte

La opinión dominante en la literatura histórica dogmática es que los predecesores de Sergei Yulievich Witte no lograron hacer lo que hizo este gran reformador. De hecho, todo es así que la reforma monetaria de Witte acaba de completar las medidas financieras de N.H. Bunge (Ministerio de Finanzas de 1882 a 1886) e I.A. Vyshnegradsky (Ministerio de Finanzas de 1887 a 1892). También es necesario recordar que el desarrollo financiero fue inseparable de otros procesos históricos importantes.

I A. Vyshnegradsky (Ministerio de Finanzas de 1887 a 1892)

Estos son los objetivos que todos estos estadistas intentaron alcanzar en el campo de las finanzas públicas:

Transición a un presupuesto equilibrado. En el Imperio ruso de la segunda mitad del siglo XIX, el presupuesto era deficitario. La razón de tal presupuesto, en el que los ingresos estatales eran inferiores a los gastos estatales, fue que los impuestos se recaudaban únicamente de los campesinos y trabajadores. Los ricos no pagaban muchos impuestos. Por lo tanto, la primera tarea para la transición hacia un presupuesto equilibrado fue la necesidad de pasar a una tributación justa.

N.H. Bunge (Ministerio de Finanzas de 1882 a 1886)

Así, para implementar tal política, Bunge abolió el impuesto de capitación de los campesinos en 1883 y, al mismo tiempo, se redujeron los pagos de rescate.

El segundo desastre financiero de Rusia son los préstamos crediticios. El Estado cubrió el déficit presupuestario con nuevos préstamos externos. La salida a esta situación era brindar a la población la oportunidad de obtener préstamos baratos para sus necesidades, cobrando así sus intereses del tesoro. Esto se logró parcialmente en 1882 con la creación del Banco de Tierras Campesinas.

Tercera tarea, que nuevamente fue decidido por todos los ministros de finanzas - estabilización del rublo en los mercados financieros mundiales, el mayor y más rico de los cuales era el francés. Sólo había una manera de estabilizar el rublo: introducir la circulación del dinero metálico junto con el papel moneda. El problema era que en Rusia no había suficiente oro para introducir un respaldo de oro para el rublo, el más fiable.

Veamos cómo S.Yu. resolvió todo esto. Witte.

La esencia de la reforma monetaria S.Yu. blanco

Gracias a las políticas financieras de sus predecesores, Rusia llegó poco a poco a un presupuesto equilibrado. Esto se logró gracias a la austeridad más severa, al aumento de la exportación de pan y también jugando con el dinero en el cambio de divisas internacional.

Reforma monetaria S.Yu. El plan de Witte era aumentar los ingresos del tesoro, finalmente introducir un respaldo de oro para el rublo y pasar a un sistema tributario más equitativo y expandir la economía ferroviaria estatal. Veamos todo esto con más detalle.

Para aumentar los ingresos del tesoro, que, como ya hemos descubierto, era necesario para un presupuesto equilibrado, el estado representado por S.Yu. Witte aumentó los impuestos sobre el alcohol: el impuesto sobre las ventas de cerveza aumentó en un 50%, el impuesto especial sobre las bebidas aumentó de 9,25 kopeks a 10 kopeks, sobre la venta de vodkas de frutas, de 6 a 7 kopeks, el impuesto especial sobre el petróleo aumentó en un 50%, el impuesto especial sobre el tabaco, en un 50 %. En 1893, se introdujo un impuesto a la vivienda, que imponía impuestos a los propietarios de cualquier inmueble. Al mismo tiempo, se abolió el impuesto sobre la herencia recibida por parientes directos, que se introdujo bajo los predecesores de S.Yu. Witte.

Posteriormente, el comercio de bebidas alcohólicas bajo Witte se limitó y, finalmente, se introdujo un monopolio estatal sobre la venta de alcohol.

Las razones de este aumento de impuestos fueron también la grave pérdida de las cosechas de cereales en 1891, a consecuencia de la cual no sólo no se pudo exportar el grano para la venta, sino que la población (entre 800 y 900 mil campesinos) murió de hambre. De modo que la hambruna de 1932 tuvo predecesores, que muchos ciudadanos de mentalidad liberal olvidan. En general, para recordar mejor la historia de Rusia en el siglo XX, te recomiendo que lo leas.

La tan esperada circulación metálica de dinero fue aprobada durante la reforma monetaria de S.Yu. Witte por su más alto decreto del 8 de noviembre de 1895. Ahora era posible realizar transacciones utilizando dinero en oro al tipo de cambio: por 1 rublo en oro por 1 rublo, 50 kopeks en rublos de crédito (los rublos de crédito fueron introducidos por E.F. Kankrin bajo Nikolai Palkin). 3 de enero de 1897 Se aprobó la acuñación estatal de monedas de oro para la circulación monetaria: imperiales y semiimperiales con un valor nominal de 15 rublos y 7 rublos 50 kopeks, respectivamente.

Fue posible "acabar" con la devaluación en el mismo decreto de 1897 sobre la emisión de notas de crédito (rublos) respaldadas por reservas de oro. Proporcionar una reserva de oro significa que puedes ir al banco y cambiar un rublo en papel por un rublo en oro al tipo de cambio fijado por el Estado.

También hay que recordar que durante la reforma monetaria S.Yu. Witte también incluyó la circulación auxiliar de monedas de plata, que finalmente se estableció en 1898. La reforma monetaria de Witte finalmente se completó 7 de junio de 1899 , cuando se promulgaron las nuevas regulaciones monetarias del Imperio Ruso.

Resultados de la reforma monetaria S.Yu. blanco

En última instancia, como resultado de la reforma monetaria de S.Yu. Witte, la circulación monetaria del Imperio Ruso a finales del siglo XIX y principios del XX se volvió completamente dorada. Si tiene un lingote de oro de al menos 900 estándares, puede ir al banco y acuñar monedas de oro en denominaciones de 15 rublos (imperial), 10 rublos, 7 rublos, 50 kopeks (semiimperial) y 5 rublos.

Todo el papel moneda se emitió únicamente para asegurar las reservas de oro del Imperio Ruso. Tales medidas aumentaron la liquidez del rublo ruso en el escenario mundial y crearon las condiciones para una afluencia aún mayor de inversores occidentales a la economía rusa.

Debes entender que este tema es muy amplio y es imposible tener en cuenta todos los matices en un solo post. Estos matices, así como otros eventos, fenómenos históricos y procesos más importantes en la historia de Rusia, se revelan en el curso en video de mi autor. "Historia rusa. Preparación para el Examen Estatal Unificado por 100 puntos":

“Llevé la reforma monetaria de tal manera que la población de Rusia no se dio cuenta en absoluto, como si nada hubiera pasado... ¡Y ni una sola queja! Ni un solo malentendido por parte de la gente”.

C. Yu.Witte.

El 7 (19) de junio de 1899, el emperador Nicolás II aprobó la Carta Monetaria, que completó la reforma monetaria del Ministro de Finanzas Sergei Yulievich Witte, como resultado de lo cual se realizó la transición a la plena convertibilidad en oro del rublo ruso.

La Carta constaba de una parte introductoria y 3 capítulos: Del sistema monetario; Sobre la circulación de la moneda; Acerca de la Casa de la Moneda de San Petersburgo (gestión de la Casa de la Moneda; Temas y procedimientos para las actividades de la Casa de la Moneda).

El estatuto de la moneda de 1899 unió todas las disposiciones legales de la reforma monetaria de 1895-1897, que condujo a la eliminación del rublo de plata como principal unidad monetaria del Imperio ruso. Del 29 de agosto de 1897 a 1915, según el decreto sobre las operaciones de emisión del Banco Estatal, que recibió el derecho de emitir billetes respaldados por oro, el rublo de plata se convirtió en un medio de pago físico vinculado a una nueva unidad monetaria: el oro. rublo.

De acuerdo con el Reglamento sobre monedas, el rublo pasó a contener 17.424 acciones de oro puro. Por ejemplo, una moneda de diez rublos de acuñación regular contenía 1 carrete de 74,24 acciones de oro, es decir, 7,74 g.

Las monedas de plata y cobre se convirtieron en un medio de pago auxiliar, por lo que el dinero de plata debía aceptarse en pagos solo hasta 25 rublos, y las monedas de cobre, solo hasta 3 rublos. La cantidad de monedas de plata en circulación no debe exceder los 3 rublos. per cápita del Imperio Ruso. Al mismo tiempo, las monedas de alta calidad (de calidad completa) tenían denominaciones de 1 rublo y 50 kopeks. y 25 kopeks, que contenían 900 partes de plata pura y 100 partes de cobre. Las monedas de plata de 20, 15, 10 y 5 kopeks contenían 500 partes de plata y 500 partes de cobre. Todas las monedas de plata se produjeron bajo las llamadas condiciones. “acuñación cerrada”, a diferencia de las monedas de oro, que tenían derecho a “acuñación libre”.

Como resultado de la reforma monetaria del Conde S. Yu. Witte, la estructura de la circulación monetaria del país cambió: hasta 1914, Rusia recibió una moneda estable respaldada por oro. Si en 1895 los billetes representaban el 91,7% de la oferta monetaria total, en enero de 1914, el oro representaba el 21,2%, la plata el 5,4% y los billetes el 73,4%.

Reforma monetaria 1895-1897 fortaleció los tipos de cambio externos e internos del rublo, mejoró el clima de inversión en el país y contribuyó a atraer capital nacional y extranjero a la economía.